WDC — Western Digital Corporation

อัปเดตล่าสุด: 31 ส.ค. 2026 · ราคา $459.45 (ณ 31 ส.ค. 2026, Yahoo)

ตัวเลข fundamentals บางตัวเป็น TTM/last update จาก stockanalysis.com — standard ขอตรวจสอบใน 10-K/earnings ล่าสุดก่อนตัดสินใจจริง

1. Company snapshot

Western Digital (WDC) คือผู้ผลิตอุปกรณ์เก็บข้อมูลรายใหญ่ ทั้งฮาร์ดดิสก์ (HDD) และ NAND flash (SSD) ขายให้ cloud/hyperscaler, enterprise data center, ผู้ผลิต OEM และตลาด consumer ไดรฟ์ความจุสูงสำหรับ AI data center คือตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักล่าสุด เช่นเดียวกับ Seagate แต่ WDC ต่างตรงที่มีทั้ง HDD และ NAND flash ให้เล่น กำไรล่าสุดของบริษัทจึงได้แรงส่งจากทั้งราคา NAND ที่ฟื้นและดีมานด์ HDD ความจุสูง

2. Fundamentals signal

รายได้ปีงบ 2026 = $12.92B โต +35.7% YoY (ปีก่อน $9.52B) — ทิศทางแข็ง (FY2026 revenue, stockanalysis.com)

กำไรโตแรงมากเป็นพิเศษ: net income $9.29B โต +404% YoY, EPS $24.28 — หมายเหตุ: กำไรนี้มีส่วนของ one-off/รายการพิเศษ (operating income $4.63B แต่ pretax $9.91B ≠ สัดส่วนปกติ) → "กำไรปกติ" สูงน้อยกว่าตัวเลขหน้าแรกนี้ ต้องแยกให้ออก

Margin สูง: gross margin 48.9%, operating margin 35.8% — ทิศทางขึ้นจาก mix ดี + ราคา NAND/HDD ฟื้น

งบดุลแข็ง: cash $1.58B, debt $1.19B → สภาพ net cash เป็นบวกเล็กน้อย ~$388M, debt/EBITDA ~0.24, ไม่เสี่ยง leverage

คืนทุน: ปันผล yield ~0.13% (ขึ้น +175% YoY จากฐานต่ำ), shares +6.7% YoY (diluted) — capital return ระดับ medium

Valuation snapshot (Val, ณ 31 ส.ค. 2026, Yahoo + stockanalysis.com): ราคา $459.45 · Market cap $165.65B · P/E 18.93 (trailing — ต่ำเพราะกำไรโดน one-off ปั้นขึ้น) / forward 22.87 · EV/EBITDA 33.04 (ตัวเลขดิบ) · 52-week range $80.34–$746.23 (ราคาขึ้น ~+469% ใน 12 เดือน)

3. Latest earnings

ยังไม่มีไฟล์ใน sources/WDC/ (ไม่มี earnings call transcript ถูก cache — ต้อง run fetch-sources ถ้าต้องการตัวเลขไตรมาสละเอียด) ตัวเลขด้านล่าง trace จาก stockanalysis.com ณ 31 ส.ค. 2026

วันที่รายงานล่าสุดตามบัญชี: 5 ส.ค. 2026 (stockanalysis.com)

รายได้ 12 เดือนล่าสุด $12.92B (+35.7% YoY); net income $9.29B (+404% YoY) หลักๆ มาจากทั้งรายได้โต + margin ดี (source: stockanalysis.com/WDC 31 ส.ค. 2026)

คำเตือนตัวเลข: อัตรากำไร 72.95% และ pretax income $9.91B สูงกว่า operating income $4.63B มาก → ยืนยันว่ามีรายการ one-off/ภาษีพิเศษปนอยู่ ห้ามใช้ PE 18.93 ไปสรุปว่าถูกโดยไม่แยกส่วนนี้

นักวิเคราะห์ 26 ราย: ฉันทามติ Buy, ราคาเป้าหมายเฉลี่ย $664.92 (+~45%) (stockanalysis.com)

4. Bull case / Bear case

Bull:

มีทั้ง HDD + NAND flash → เก็บอานิสงส์จากทั้งดีมานด์ HDD ความจุสูงและราคา NAND ที่ฟื้นของคลื่น AI storage

งบดุล net cash, margin ทิศทางขึ้น → พื้นฐานแข็งตอน growth ยังทำได้

ราคาหุ้นจาก $80 มาถึง $459 ในปีเดียว สะท้อน massive repricing ของธีม AI storage ที่ยังได้แรงส่ง

Bear:

กำไรหน้าแรกเป็น "ตัวเลขผสม one-off" — ถ้าผมแยกไม่ออกง่ายๆ ว่าจะกำไรจริงเท่าไร มันคือกับดัก valuation (กำไรปกติจะต่ำกว่าหน้าตา)

วัฏจักร NAND/flash เป็นวงจรขึ้น-ลงรุนแรง รอบขาขึ้นให้กำไรมหาศาล แต่รอบขาลงจะเหวี่ยงกลับ WDC จะอ่อนแอทันทีที่ราคา flash หยุดขึ้น

หุ้นขึ้น +469%/12 เดือน → ความคาดหวังในราคาสูงมาก ถ้า guidance ชะลอ valuation จะปรับลงไว

5. Kill conditions

เมื่อกำไรปกติ (ตัด one-off ออก) เริ่มโตไม่ทันรายได้ หรือการเติบโตหยุดติดต่อกัน 2 ไตรมาส

ถ้าราคา NAND/HDD เริ่มร่วงจาก peak หรือ hyperscaler ลดยอดสั่ง — สัญญาณ oversupply วัฏจักรหันขาลง

ถ้า net cash กลับเป็นหนี้สุทธิเร็วขนาดต้องกู้เงินมา sustain dividend/ops — งบดุลเสื่อมลง

ถ้าไม่สามารถแยก "กำไรจริง vs one-off" ได้อย่างโปร่งใสใน 2 รายงานถัดไป

6. What to ask before owning it

กำไรปกติ (ปกติออก one-off) ของ WDC คือเท่าไร — และผมใช้ตัวเลขไหนในการประเมินความถูก/แพง?

สัดส่วนรายได้ระหว่าง HDD กับ NAND flash คือเท่าไร และตัวไหนขับเคลื่อน growth ล่าสุด?

ถ้าราคา NAND พลิกขาลง ธุรกิจจะหดแรงแค่ไหน (บทเรียนจากวัฏจักร storage รอบก่อน)?

ที่ราคาปัจจุบัน ต้องโต +% เท่าไร/ปีถึงจะคุ้มกับความเสี่ยงวัฏจักร และผมรับได้ไหม?

สถานการณ์ใดที่ผมจะยอมขาย/เลิกถือ (เขียน kill condition เป็นตัวเลขไว้ก่อน)?